随着我国资本市场交易品种不断丰富，券商正积极把握机遇拓展做市业务版图。
近日，国联民生证券正式获得中国证监会《关于核准国联民生证券股份有限公司上市证券做市交易业务资格的批复》，批复中核准公司上市证券做市交易业务资格，可开展上市基金、上市债券、北京证券交易所股票做市交易业务，标志着公司正式跻身上市证券做市商行列。
据悉，做市业务不仅能为券商提供稳定的非方向性收益，平滑利润波动并增厚业绩，还能与投行、固收等优势业务深度协同，拓展综合金融服务边界。
2026年以来，财信证券、西部证券等券商获批上市证券做市交易业务资格，行业正加速向综合金融服务商转型。与此同时，年内还有多家券商申报北交所做市业务资格，东莞证券、华福证券等已相继收到证监会反馈意见。
国联民生做市业务版图扩容
证券公司做市业务对于提升股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性具有重要意义。
据了解，做市商是指在特定市场中持续提供买卖双向报价，为市场提供流动性、平滑价格波动的机构。作为一项成熟的金融市场交易制度，做市商制度被广泛应用于股票、债券、期货、外汇等各类场内外金融市场。
国联民生证券表示，此次业务资格的获批，不仅体现了监管机构对公司专业能力、风险管理体系及合规经营水平的高度认可，彰显了国联民生证券团队的专业素养与综合实力，也为公司后续在多变的市场环境下，深化综合金融服务布局提供了重要抓手。
图片来源：证监会官网中国银河证券分析师范想想指出，北交所做市业务的核心价值在于完善市场交易机制、提升流动性，而这对券商自营业务的影响具有双向性。对于积极布局的券商而言，做市业务为自营资金提供了新的运用场景，通过双向报价获取价差收益，能够在控制风险的前提下丰富自营业务盈利来源，改变传统自营业务过度依赖二级市场波段操作的格局。
近年来，随着中国资本市场改革的深化，做市商制度在科创板、北交所及ETF市场逐步推广。券商积极争取做市业务资格，旨在通过平滑利润波动、增厚业绩收入以及增强业务联动效应，提升核心竞争力。
今年4月29日，证监会核准财信证券变更业务范围，将“上市证券做市交易（限于北京证券交易所股票做市交易）”变更为“上市证券做市交易（限于北京证券交易所股票、上海证券交易所债券做市交易）”；2月10日，证监会核准西部证券上市证券做市交易（限于北京证券交易所股票做市交易）业务资格。
此外，今年以来多家券商积极申报上市证券做市业务资格，其中东莞证券、华福证券、山西证券、长江证券及长城证券等已陆续收到证监会的反馈意见。
北交所官网显示，截至6月12日，共有22家券商担任北交所做市商（不包括国联民生证券）。其中，国金证券以63只股票的做市数量位居行业首位；其次是中信证券，做市数量为60只。
券商做市业务迎发展机遇
自2022年科创板做市业务（首批14家券商入场）、2023年北交所做市交易（首批15家券商获批）相继启动以来，券商积极申请做市业务资格，为市场提供流动性。
2025年，新“国九条”及“1+N”政策体系全面落地，系统性重塑了资本市场基础制度和监管逻辑；作为资本市场改革“试验田”，科创板设立科创成长层并重启第五套上市标准，创业板启用第三套上市标准，全面提升了资本市场对硬科技企业的包容性和适应性。
当前，监管层加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，券商做市业务迎来重大发展机遇。
北交所做市方面，截至2025年末，北交所21家做市商累计完成400只股票备案，覆盖共计147只北交所股票，占北交所股票总数的51%；科创板做市方面，截至2025年末，科创板19家做市商累计完成830只股票备案，覆盖共计257只科创板股票，占科创板股票总数的43%。
创业板做市方面，今年4月10日，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》（以下简称《意见》）并答记者问，深交所同步就深化创业板改革首批配套业务规则公开征求意见。《意见》第七点提到，“进一步深化投资端改革，促进投融资协调发展。在创业板引入做市商制度，增强市场内在稳定性。”
4月24日，深交所发布《深圳证券交易所交易规则（2026年修订）》，在规则中修订“在创业板引入做市商制度”等主要内容，新增“创业板股票交易可以实行做市商机制”相关表述。该修订规则定于7月6日正式施行。
五矿证券分析师徐丰羽认为，增强资本市场稳定性是本次创业板投资端改革的重心。在优化交易制度、降低市场波动性方面，“引入做市商制度”能够在为股票提供流动性的同时减少市场价格波动，提升市场定价效率，增强资本市场内在稳定性。
展望未来，南开大学金融学教授田利辉指出，券商做市业务发展具有三重驱动。制度上，创业板引入做市商将打开增量市场，使做市覆盖从科创板、北交所扩展到核心板块。品种上，衍生品部门规章落地，期权、期货等品类日益丰富，做市商作为核心流动性提供者，可触达市场容量大幅跃升。收入上，到2030年，仅科创板和北交所做市收入预计将分别超过60亿元、接近50亿元，叠加ETF、债券、衍生品及创业板新增，整体体量可观。头部及特色券商将率先受益。
“长期看，做市能力将成券商核心竞争力指标，那些能将定价能力、科技系统与产业研究深度融合的机构，将在服务新质生产力发展中占据先机，真正实现从‘交易通道’到‘市场稳定器’的角色进化。”田利辉如是说道。
（文章来源：21世纪经济报道）
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